Förr
innebar börshandel att man köpte aktier man tyckte var
undervärderade. Det var en okomplicerad värld.
Nu
kan man köpa derivat som optioner, terminer och warranter. Dessa
funkar åt bägge håll, man kan alltså spekulera i en nedgång av
det underliggande pappret. Det kan man också göra genom att blanka
aktier, vilket innebär att man lånar aktier som man sedan säljer.
Eftersom du sålt dem måste du köpa tillbaka dem,
och om aktien gått ner under tiden tjänar du pengar eftersom du
sålde dyrare än priset du köpte för.
Är
man, som jag, en enkel småsparare kan den där processen bli rätt
dyr. Dels åker man på en administrationsavgift och dels ränta på
det lånade beloppet. Inga oöverstigliga kostnader eller bekymmer,
men nu finns ett enklare sätt. Nordea har infört en så kallad
blanka-produkt, ett certifikat som speglar aktien. Går aktien upp
går ”blankningen” ner lika mycket. Just nu finns 62 sådana här
certifikat. Du köper dem på samma sätt som du köper aktier, köp-
och säljkurs ställs ut av Nordea, men det går också att sälja
din post över börsen till någon som betalar bättre.
Jag
har handlat i det här tillgångsslaget några gånger, främst i
Volvo som är ett bolag jag aldrig gillat och ofta tyckt varit
övervärderat. Nu känner jag att det är dags igen. Av två skäl:
- Volvos B-aktie står just nu i drygt 90 kronor. Det har den gjort ett antal gånger det senaste halvåret och varje gång har den vänt ner.
- 22 april släpper bolaget sin Q1-rapport. Sedan förra finanskrisen, 2008-2009, har Volvos Q1 varit en besvikelse för marknaden varenda gång med ett enda undantag (2013). Vid ett par tillfällen har den på kort tid tappat över 30 procent av sitt värde.
Jag
ägnar mig inte åt teknisk analys, men som ni märker har jag inte
nämnt företagets fundamentala värden heller. Så låt oss kalla
det en oteknisk analys då. Jag tror hur som helst att Volvo ska ner
från den här nivån. Att hoppas på 30 procent vore modigt, men jag
är så nöjd med 10 procent. Förresten, när det gäller säljpapper
behöver jag inte ens ha den avkastningen. Att tjäna pengar på
nedgång är liksom vackert i sig.
Fast
blir jag riktigt modig innan rapporten nästa fredag kanske det blir en liten
warrantsatsning också, och av en sådan vill jag ha ut mer. Men
möjligen nöjer jag mig med blanka-positionen eftersom den till
skillnad från warranter och optioner inte har någon egentlig
tidsfaktor. Jag kan lugnt sitta kvar och invänta att marknaden ska
komma till samma slutsats som jag – att Volvo B är för dyr på 90
kronor. Den brukar som sagt komma fram till det, förr eller senare.