Varning för ras

Jag är visserligen född pessimist, men nu tycker jag att det är väldigt mycket som talar för att börsen ska ner ordentligt. Politisk oro både i Europa med Brexit och i USA med presidentval. I Asien är det allmänt darrigt och i arabvärlden... Ja, som vanligt tyvärr. Guld och silver har gått starkt, som de väl alltid gör när världen riktar in sig på allmänna börsfall, och även andra tekniska kännetecken på stormen efter lugnet finns där.

Jag har inte använt ordet på länge, men det börjar likna börsras, banne mig. Det är för övrigt ett känsligt ord, har jag förstått. Såg någon på Facebook andas om börsras och genast fick han påhopp och sura kommenterar från andra börsspekulanter som inte vill tro att det ska gå ner. Inte nu! Gemensamt för de flesta som alltid tror på en glad och stabil börs är att de inte varit med om tidigare ras. Med risk för att låta som en sur gammal gubbe vill jag påstå att de helt enkelt inte begriper bättre.

Vad säger då de som har mer koll än jag? Det finns såklart röster för både det ena och andra, men nog tycker jag att fler varnande fingrar dykt upp på sistone.

”Vi ser ett potentiellt tapp på 30-40 procent” sa Ålandsbankens aktiechef Albert Häggström för ett par veckor sedan i en intervju med FinWire. För EFN Börslunch berättade han att bankens aktiefonder ligger ganska likvida eftersom det inte finns några vettiga aktier att köpa.

I ett annat avsnitt i Börslunch beskrev Kevin O'Dowd på Stifel & Nicolaus nyligen börsläget som att vi just nu ”pressar blod ur en sten”. På frågan om hans närmaste planer sa han att han funderade på att sälja allt och hålla sig ifrån börsen till Halloween (31 oktober om man ska ta det bokstavligt). Börslunch har förresten ända sedan månadsskiftet frågat alla gäster om det är dags att begagna sig av talesättet ”Sell in May and stay away”. Jag har inte lyssnat slaviskt, men hittills har jag inte hört någon slå näven i bordet och protestera. Frågan tycks inte vara om utan när.

First State Investments Kinafondförvaltare Martin Lau flaggade så sent som i måndags för att fjolårets kinesiska börsras riskerar att upprepas i år. Ett nytt ras i Kina kombinerat med det knepiga ränteläget i världen... Det är jobbigt nu.

Bland de stora investerarna ligger t ex Carl Icahn sedan ett par veckor tillbaka kort (på svenska: investerat i förlust) med sina 4 miljarder dollar. Hedgefonden Horseman Global låg vid månadsskiftet mars/april kort med 98 procent av innehaven.

Om framtiden vet vi inget, det gör bara spåkvinnor (för 19,23 kr/minut), och sedan toppen i april förra året har OMXS30 tappat ungefär 20 procent. Kanske var det hela raset den här gången, men jämfört med tidigare ras så är det en västanfläkt än så länge. 2000-2002 rasade börsen 69 procent, 2007-2008 föll vi 54 procent. Jag tror kort sagt inte att den senaste tidens sidledsrörelse är början på en ny börsuppgång utan snarare en andhämtning inför värre prövningar.

Så vad gör man om så är fallet? Det jag gjort rent konkret är att jag sålt av aktier och fonder och precis som Ålandsbanken låtit pengarna ligga mest för att jag inte hittar någonstans att stoppa dem. Jag funderar också både på terminshandel och fler blankningar. Satsat på olja, men kanske borde jag komplettera med silver. Visserligen är det ett tillgångsslag som gått väldigt bra i år, men det behöver inte innebära att det är för sent att hoppa på tåget. För några år sedan var priset det dubbla.

Visst kommer börsen hämta sig även den här gången och visst kan man sitta lugn i båten och allt det där, men som jag ser det är det heller inget självändamål att hänga med hela vägen ner bara för att man vet att det så småningom går upp igen. Att bli rik på börsen handlar lika mycket om att undvika dalar som att hänga med till toppen.